国际间企业併购趋势盛行 全球经济景气回升可望持续

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以目前国际与美国经济情势来看,根据美国联邦準备理事会统计,直至今(二○○九)年七月,美国企业年化获利已高达六千亿美元,除获利外,企业持有现金也已超过总资产百分之六,此二数字皆为一九六五年以来的新高,而近年来各项企业亦积极进行併购,显见全球景

以目前国际与美国经济情势来看,根据美国联邦準备理事会统计,直至今(二○○九)年七月,美国企业年化获利已高达六千亿美元,除获利外,企业持有现金也已超过总资产百分之六,此二数字皆为一九六五年以来的新高,而近年来各项企业亦积极进行併购,显见全球景气有回升迹象,且将持续好转。 投信业者指出,近期国际上的各项併购案,无论是已经完成的或者是正在协商进行的,皆属于大规模併购案,而业者亦指出,併购活动的热络,正是代表企业营运都还有相当大的成长空间可期待;而在这些併购活动之中,亦包括了各项产业,无论是资讯、电子甚至是保险、银行等金融业,都显然有併购以求扩大经营规模的倾向,对于投资人来说,这也彰显出各项产业目前皆持有一定程度的现金,而这样的企业资产负债表健全、现金流量高,亦具有发放股利或提高股利,应可以成为投资人期待的标的。 在台湾,近年来最为盛行的併购趋势,莫过于金融机构间的相互併购,对于金融业的主管机关行政院金融监督管理委员会来说,虽说金融机构合併将使业者在财力上更有规模,更有助于经营,也使投资人投资更有保障,但有鑒于过去二次金改失败的金控併购案所衍生的相关问题,金管会目前的政策方向,希望金融机构进行併购时,包括金控併购银行、保险、证券及金控,能够在三个月内购入金融控股公司法第4条第1项第1款所规定的百分之二十五股份,也就是所谓控制性持股,且应在最晚一百七十天内完成併购动作。 事实上企业间相互併购,将有效扩大企业规模,并提升该企业竞争力,一般来说,政府多会希望促成同性质企业进行合併,参照企业併购法35条、36条规定即可知,企业因进行併购所生商誉与费用,得分别于十五年与十年内平均摊销,而依照同法第34条第1项各款规定,企业若有收购财产或股份规模在全部对价百分之六十五以上,其所书立各项契据凭证,免徵印花税;取得不动产所有权者,免徵契税;移转有价证券,免徵证券交易税;其移转货物或劳务,亦可排除于营业税课徵範围以外。 当然,从企业的角度来说,若是在经济不景气的情况之下,能否有足够的业务、订单以供企业正常经营,已经是一件很难以预期的事情,自然不可能进行併购来将企业规模扩大;但在景气回升、企业资金充足的情况之下,如何扩充企业规模、提高企业产能,并谋取最大利益,即是企业经营者最大目标。换句话说,投资人也可由产业间有无展开併购趋势,来判断该产业目前景气,甚至是全球景气趋势。
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